|
Aktieindexobligationer består av dels en obligation (nollkupongare) och dels derivatinstrument (optioner och terminer).
Exempel: Du investerar 100000kr i en aktieindexobligation som ska lösas in om fyra år. 90000kr av pengarna går till en nollkupongare som om tre år ska öka i värde till 100000kr. För 10000kr köps optioner knutna till det index som ska styra aktieindexobligationen.
Om index sjunker blir optionerna värdelösa och du får tillbaka obligationens nominella belopp. Om index stiger får du dessutom en avkastning som beror på indexutvecklingen. Ju högre obligationsräntan är desto mer pengar blir det kvar för köp av optioner. Aktieindexobligationer är därför ofta mest intressanta när marknadsräntan ligger högt.
En aktieindexobligation börjar löpa från en viss bestämd dag fram till en avstämningsdag några år framåt i tiden. Det finns sådana som är knutna till olika index för olika börser i världen eller ett konstruerat index.
Ofta innebär villkoren att avkastningen ska vara en viss procent av indexets utveckling (deltagandegrad). Om denna procentsats är 105 procent och index stiger med 20 procent under perioden får den som satsat 100000kr tillbaka 121000kr (avkastning: 105 procent av 20 procent).
En fördel med aktieindexobligationer är att utgivaren garanterar hela eller i varje fall större delen av det satsade kapitalet minus avgifter (dock ca 90 procent av värdet om indexobligationen köps till överkursen 110 procent). En nackdel är att det i regel inte går att välja mellan vilka dagar värdestegringen ska räknas.
Aktieindexobligationer handlas i regel i svenska kronor, och värdeutvecklingen är därmed inte beroende av valutakursen.
Skattekonsekvenser Aktieindexobligationer är i regel registrerade på Stockholmsbörsens SOX-marknad och är därmed marknadsnoterade. Vinster kan då kvittas fullt ut mot förluster på aktiebeskattade värdepapper.
§ Ränta och/eller kapitalvinst, RÅ 2003 ref 48, valutaobligation, RÅ 2008 ref 3.
* RÅD
* Köp för att minska din risk
För att sprida riskerna för det totala sparandet bör en del placeras på den utländska aktiemarknaden. Ett alternativ till aktiefonder är då aktieindexobligationer. På så sätt blir det en placering i både obligationer och utlandsaktier och den som sparar tar då inte alltför stora risker även aktieindexobligationen knyts till ett index på en riskabel marknad. Det är dock viktigt att utgivaren kan garantera obligationens värde.
|
